行业分析

一月展望:钻石原石供应量上升,
价格下跌


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根据初步报告显示,美国钻石珠宝行业假日期间的销售业绩参差不齐,但总体上呈上扬态势。 市场需求量充足,解决了部分积压的库存,而上一年,库存积压问题一直困扰着整个钻石交易中心。 摄影:Eric Welch (埃里克·韦尔奇)/GIA,由 Finell 珠宝品牌友情提供

戴比尔斯钻石原石销量有所上升,预计在 1 月 18 日至 22 日的看货会上攀升至 5.4 亿美元,据称,在此期间价格平均下降了 7%。 2015 年最后一个季度,该公司的销售额下降到近几十年的最低水平,而整个行业则面临价格疲软和库存过剩两大问题。

尽管假日季的销售额并不令行业感到振奋,但幸运的是,这段时间的销售还是在一定程度上消化了世界钻石生产中心部分过剩的钻石库存。 随着假期的临近,美国经销商开始出现商品短缺的情况 — 特别是重量在 0.45-0.49 克拉级别以下,色彩和净度中等的小钻。
 
根据初步报告显示,按美元计算的话,今年美国珠宝零售额将有小幅上涨。 按美元计,销量额将比 2014 年上涨 4% 至 5%,因为今年的黄金和钻石价格下降了 10% 至 15%。 因为价格下降,主要的宝石连锁店才得以在假日季纷纷打折促销的同时,保住一定的利润额。
 
Signet Group(徽记集团)称,在为期 8 周的假日季,其门店销售额大幅上涨了4.9%,集团旗下 Kay Jewelers(凯氏珠宝)品牌涨幅高达 7%,Jared 门店涨幅更高达 9%。 该公司旗下 Zale 品牌上涨 2.3%。  

消费市场疲软再加上竞争对手大力促销手段,双管齐下使得 Tiffany & Co.(蒂芙尼)同店假日销售额在北美下降了 8%。 (蒂芙尼很少打折促销。)美元坚挺也令销售雪上加霜,因为美元坚挺使得旅游大幅减少,而旅游购物占该公司纽约销售额的很大一部分。

Tiffany 同店销售额整体下滑 5%,但仍保持了强劲的利润率。 公司发表声明说,预计今年不会出现明显改观。
 
Centurion 针对美国周边国家在 2015 年假日季的独立奢侈品销售调查发现,销售额总体呈现上扬的态势,但表现参差不齐:19.6% 的受访者表示,假日季的销售额有显著增长,相比去年同时期涨幅超过 10%。 但是也有近 20% 的受访者说,销售额比去年同期下降了超过 10%。 总体而言,58% 的受访者承认,今年的销售额与去年相比持平或略有上升,而 42% 的受访者称,假日季销售额有所下滑。

大部分受访者将销售额下滑的原因归结为缺乏主要的销售活动,而在 2014 年,这些销售活动为冲量做了巨大贡献。 趋势是薄利多销。 此外,许多公司将商业拓展到以油气行业为主导的经济体。

中国零售业展望

中国农历新年(2 月 8 日)期间的零售行业不容乐观,因为全国股市大跌,陷入低谷。

该地区最大的珠宝零售商周大福总部设在香港,报道称,截至 12 月 31 日第三季度同店销售额同比下降了11%。 香港和澳门的销量下降了 20%,而来自大陆的收入下降了 6%。 另一家总部设在香港的珠宝连锁店六福珠宝称,2015 年第三季度,其香港市场的同店收入较去年暴跌 26%,而大陆销售收入跌幅为 10%。 该公司表示,镶嵌珠宝首饰在香港的销售额下跌了 27%,但在大陆上涨了 2%。

一些分析师从去年甚至更早开始怀疑,政府可能一直在隐瞒国家经济衰退的事实,而不仅仅只是经济增速放缓。 其中一个信号是,中国的零售业,包括珠宝行业,一直处于负增长的状态。 而这种情况不太可能得到改善,因为人民币对美元汇率重返下跌走势,造成当地钻石和黄金价格相对上升。  
 
尽管中国股市低迷给美国和欧洲市场造成初期的下滑趋势,但经济学家认为,这种趋势只是一种短期反应,并不能就此反映出该国之外的经济现状。

钻石原石

在钻石供应方面,戴比尔斯一月举办的看货会备受瞩目。 其母公司英美资源集团遭受了巨大的财务损失。戴比尔斯作为该集团最大的收入来源,肩负着为集团创造利益的重担。 钻石市场虽有起色,但复苏十分缓慢。 如果大型的看货会(在客户对商品来者不拒的情况下)或是降价处理都无法为制造商带来利润的话,即使目前情况稍有好转,也没太大用处,而且可能激化阿尔罗萨和力拓矿业集团价格-供应之间的矛盾。这两家公司本身都在承受巨大的压力。
 
戴比尔斯曾宣布关闭其位于加拿大北部的斯纳普湖矿,该矿床去年产量约为 120 万克拉。 该矿成本严重超支,从一开始就未能带来收益。  
 
与此同时,Dominion Diamond Company(多美年钻石有限公司)(拥有 Ekati 矿,并与 Diavik 钻石矿有合作伙伴关系)的异见股东要求公司高层主动请辞,原因是没有提出现有矿床之外的增长策略。 异见团体共持有该公司 5% 的股份,他们要求推举代表进入公司董事会。 1 月 5 日,两名董事会成员请辞。 请辞是否与股东异议有关,目前仍不清楚。
 
市场对有色宝石的需求不断提高,但许多大经销商继续奇货可居,造成价格虚高。 虚高的价格挫伤了香港秋季展会的销售成绩。很明显,中国消费者已不再是购买主力军。 许多经销商还未察觉到这一讯息。

Russell Shor(罗素·肖尔)是 GIA 卡尔斯巴德的资深行业分析师。